鋁行業作為國家戰略級基礎產業，其核心產品氧化鋁與原鋁是支撐國民經濟的關（guān）鍵原材料，廣泛（fàn）滲透於機電製造、電力（lì）能源、航空航天、船（chuán）舶汽車、包裝建築、交通運（yùn）輸（shū）及日用消費等（děng）眾（zhòng）多領域。我國作為（wéi）全球鋁產業的（de）領（lǐng）軍者，既是大生產國也是核心消費市場，鋁行業在國（guó）民經（jīng）濟體係中占據著不可替代的支柱地位。

　　01相關政策

　　2025年上半年，國（guó）家出台了《鋁（lǚ）產業高質（zhì）量發展實施方案(2025-2027年)》《關（guān）於深入推進工業和信息化綠色低碳標準化工作的實施方案》《關於有序推動綠電直連發展有關事項（xiàng）的通知》《全（quán）國（guó）碳（tàn）排放權交易市（shì）場覆蓋（gài）鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業工作方案》以及《赤泥綜合利用行動方案》等一係列政策（cè）文件，持續推動鋁行業可持續高（gāo）質（zhì）量發展（zhǎn）。其中，《鋁產業高質量發展（zhǎn）實施方案(2025-2027年)》明確提出，到（dào）2027年，鋁產業（yè）鏈供（gòng）應鏈韌（rèn）性和安全水平明（míng）顯（xiǎn）提升：原料保障方麵，力爭國內鋁土礦資源（yuán）量（liàng）增長3%-5%，再生（shēng）鋁產量1,500萬噸以上;產（chǎn）業布局方麵，鋁（lǚ）加工產業集聚（jù）區建設水平進一（yī）步提升（shēng），電解鋁行業能（néng）效標杆水平以上產能占比提升至（zhì）30%以上，清潔能源使用比例30%以上，新增赤泥的資源綜合利用率15%以上;技術創新方（fāng）麵，突破一批低碳冶煉、精密加工等關鍵技術和（hé）高端新（xīn）材料，培育鋁消費新增長點。

　　02鋁土礦市場

　　2025年上半年，國內鋁土礦供應維持穩定，海外鋁土礦供應同比出現較大（dà）增長，疊（dié）加全球氧化鋁價格高位回調，進口（kǒu）鋁土礦價（jià）格下（xià）行。雖（suī）然二季度海外（wài）鋁土礦價（jià）格受政策擾（rǎo）動有所反彈（dàn），但受製於全球市場整體供應寬鬆及需求增長有限，進口鋁土礦價格呈現弱勢震（zhèn）蕩。

來源：中鋁集團

　　2025年上半年，中國鋁土礦進口（kǒu）量創曆史新高，進口1.03億噸，同比（bǐ）增長33.6%，其中，自幾內亞進口7,967萬噸，同比增長41.3%，占總進（jìn）口量的（de）77.2%;自澳大利亞進口1,648萬噸，同比下降7.1%，占（zhàn）總進（jìn）口量的16.0%;其它進口國主要包括土耳其、馬來西亞、圭亞那（nà）、老撾等。

　　下半（bàn）年國內鋁土礦供應預計保持穩定，進口鋁土礦在需求帶（dài）動下或有（yǒu）所攀升。在沒有（yǒu）突（tū）發事件擾動情況下，下半年中國鋁（lǚ）土礦進口量有望維持高位，預計進口鋁土礦價格將呈現窄幅（fú）波動態勢。

　　03氧化鋁市場（chǎng）

　　2025年上半年，國內氧化鋁價格（gé）呈現階段性調整態勢（shì）。年初以來，國內氧化鋁行業保持高位開工水平，新增產能有序釋放，供應端處於良性擴張周期，疊加庫存的合理累積，市場（chǎng）供（gòng）需關係的動態平衡推動價格進入理性回調（diào）階段。進入5月，隨著部分氧化鋁（lǚ）企業根據（jù）市場形勢優化生產（chǎn）節奏、階（jiē）段性調整（zhěng）產量，市場供應增（zēng）量得到合理調控，同時（shí）幾內亞礦權事件帶來的原料端不確定性（xìng），為（wéi）市場注入階段性活力，國內氧化鋁價格順勢（shì）迎來回升反彈，展現出市場（chǎng）自我調節的靈活韌性。2025年上半年國內氧化鋁均價（jià）為3,495元/噸左右，較去年同期（qī）相比上漲約3%。

數據來源：阿拉（lā）丁

　　進出口方（fāng）麵，上半年中國氧化鋁呈現淨出口格局（jú），

　　消化了部分國內供（gòng）應壓（yā）力（lì），累計出口氧化鋁134萬噸，同比增長65.7%;淨出口達到107.5萬噸。

　　2025年（nián）下半（bàn）年，隨著氧化鋁行（háng）業成本企穩（wěn），利潤（rùn）逐步修複，預計供應量較（jiào）上半年或（huò）小幅抬升;同期需求或有小幅增長，預計價格將回歸基本麵，行業整體供求關係保持穩定（dìng）。

　　04原鋁市場

　　2025年上半年鋁價整體呈現震蕩（dàng）態勢。1月份以（yǐ）來，受海（hǎi）外關稅政策擾動，全（quán）球鋁供（gòng）給鏈不確定性（xìng）增加（jiā），且下遊鋁加工企業需求（qiú）逐步回暖，推動鋁價攀升。進入4月份，美國激進關（guān）稅政（zhèng）策擾動全球經（jīng）濟預期，市場恐慌和悲觀情緒蔓延，對鋁價形成有效壓製。後續，隨著（zhe）全球貿易環境逐步趨穩，良好消費基（jī）礎疊（dié）加市場（chǎng）庫存持（chí）續下滑，多種因素整體帶動鋁價回（huí）升。2025年上半年原鋁均價為20,288元/噸（dūn）左（zuǒ）右，較（jiào）去年同期相比增加約3%。

數據來源（yuán）：長江有色金屬網

　　生產方麵，2025年上半年，國內電解鋁生產總體保持（chí）穩定，產能利用（yòng）率維持約98%高位。受益於槽型設備升級改（gǎi）造以及石墨化陰極等低碳技術的應用（yòng）擴大，中國電解鋁能耗進一步降低，全國平均鋁液（yè）直流電耗及交流（liú）電耗同比（bǐ）分別下降0.4%和0.36%，行（háng）業成（chéng）本競爭力持續優化（huà），清潔能源使用比例持續提升。雖然上半年海外電解鋁（lǚ）有部分新建產能（néng）投放，但整體（tǐ）規模有限，對（duì）供應影響相對較小。需求方麵，上半年電網投資、光伏裝機和新能源車等領域（yù）保持增長態勢，繼續支（zhī）撐國內鋁消費基本盤。

　　2025年下半年，全球電解鋁（lǚ）新增產量依然有限，而消費端新（xīn）能源用鋁增速有望保（bǎo）持穩定，電解鋁供應端延續偏緊格局，國內外鋁錠（dìng）庫存或繼續處於近年低位水平。若市場無突發風險事件衝（chōng）擊，預計下半年電解鋁行（háng）業（yè）將保持穩中向好的運行態勢。

　　05鋁加工端情況

　　2025年上半年，鋁加工端（duān）保持著一定的發展韌性，產量穩步增長，出口憑借產（chǎn）品競爭（zhēng）力在全（quán）球市場占據一定份額（é）。“新三樣”等（děng）新興產業的崛起，對鋁加工端的（de）帶（dài）動作用（yòng）顯著，推動著加工產品結構不斷優（yōu）化。在科技創新方麵，全行業積極推進裝備升級和智能化產（chǎn）線建設，通過技術創新提升（shēng）生產效率和產品質量，增強了（le）在國際市場的競爭力，在一些高端加工領域（yù）實現了突破。麵對綠色低碳發展的全球趨勢（shì），鋁加工企業積極響應“雙碳”目標，不斷提升再生原料的利用水平，加（jiā）大對綠電（diàn）資源的利用，推進生產流程和工藝的綠色轉型，廣泛推廣清潔（jié）能（néng）源的使（shǐ）用，以適應國際綠色貿易規則，助力整個行業實現可持續發展。總體而言，鋁行業加工端呈現出供需動態平衡、結構持續（xù）優化、創新（xīn）與綠色（sè）協同發展的良（liáng）好局（jú）麵（miàn）。

　　參考來源：中國鋁業（yè）2025年半年報、南（nán）山鋁業2025年半年報